Тема 1. Международные валютно-кредитные отношения в системе международных экономических отношений

Международные валютно-кредитные отношения (МВКО) являются одной из форм международных экономических отношений (МЭО) наряду с такими формами как:

• международная торговля,
• международное движение капитала и иностранных инвестиций,
• международная миграция рабочей силы, международное сотрудничество в области науки и техники,
• международное разделение труда (специализация и кооперация производства).
• Международные валютные отношения - это совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве и обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств.
• Международные валютные отношения - это совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве и обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств.
• Отдельные элементы валютных отношений появились еще в античном мире - Древней Греции и Древнем Риме - в виде вексельного и меняльного дела.
• Следующей вехой их развития явились средневековые «вексельные ярмарки» в Лионе, Антверпене, где производились расчеты по траттам.
• В эпоху феодализма и становления капитализма стала развиваться система международных расчетов через банки.

Развитие международных валютных отношений было обусловлено следующими факторами:

• ростом производительных сил;
• созданием мирового рынка;
• углублением международного разделения труда (МРТ);
• формированием мировой системы хозяйства;
• интернационализацией и глобализацией хозяйственных связей.
• Международные валютные отношения опосредуют МЭО, которые относятся к сфере материального производства, распределения, обмена, потребления.
• Существует прямая и обратная связь между валютными отношениями и воспроизводством.

С одной стороны, процесс общественного воспроизводства, порождает международный обмен товарами, капиталами, услугами, который невозможен без обращения валюты.

• Поэтому состояние валютных отношений напрямую зависит от развития экономики – национальной и мировой, политической обстановки, соотношения сил между странами и т.д.
• Включение мирового рынка в процесс кругооборота капитала означает превращение части денежного капитала из национальных денег в иностранную валюту и наоборот. Это происходит при международных расчетных, валютных, кредитных и финансовых операциях.

С другой стороны, валютные отношения вторичны по отношению к воспроизводству.

• Они обладают относительной самостоятельностью и оказывают на него обратное влияние.
• В условиях интернационализации хозяйственной жизни усиливается зависимость воспроизводства от внешних факторов – динамики мирового производства, зарубежного уровня науки и техники, развития международной торговли, притока иностранных капиталов.
• Неустойчивость международных валютных отношений, валютные кризисы оказывают отрицательное влияние на процесс воспроизводства.

Субъектами валютных отношений выступают:

•      Центральные банки.
• Правительства.
• Уполномоченные банки.
• Предприятия, осуществляющие экспортно-импортные операции.
• Валютные биржи.
• Инвестиционные и пенсионные фонды.
• Физические лица.

Понятие валютной системы

• На основе интернационализации хозяйственных связей международные валютные отношения постепенно приобрели определенные формы организации (валютная система).
• Мировая валютная система является исторически сложившейся формой организации международных денежных отношений, закрепленной межгосударственными договоренностями.
• Ее возникновение и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере.

Различают национальную и мировую валютную системы.

• Мировая валютная система (МВС) представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства.
• Национальная валютная система – форма организации валютных отношений в стране, определяемая национальным законодательством.
• Основная задача национальной валютной системы - опосредование международных платежей.

МВС включает в себя ряд конструктивных элементов, среди которых можно назвать следующие:

• мировой денежный товар;
• международная ликвидность;
• валютный курс;
• валютные рынки;
• международные валютно-финансовые организации;
• межгосударственные договоренности.

Мировой денежный товар принимается каждой страной в качестве эквивалента вывезенного из нее богатства и обслуживает международные отношения.

• Первым международным денежным товаром выступало золото.
• Далее мировыми деньгами стали национальные валюты ведущих мировых держав (кредитные деньги).
• В настоящее время в этом качестве также распространены композиционные (основанные на доверии к эмитенту) деньги.
• К ним относятся международные и региональные платежные единицы (такие, как СДР и до 1999 г. ЭКЮ).

Международная валютная ликвидность – способность страны (или группы стран) обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств приемлемыми для кредитора платежными средствами.

• С точки зрения мирового хозяйства международная валютная ликвидность означает совокупность источников финансирования и кредитования мирового платежного оборота и зависит от обеспеченности мировой экономики международными резервными активами.
• В аспекте национальной экономики международная валютная ликвидность употребляется как показатель платежеспособности государства.

В этом контексте ее структура выглядит следующим образом:

• Основные элементы - официальные золотые и валютные резервы стран (ЗВР)
• Резервная позиция в МВФ – право страны-члена МВФ автоматически получить безусловный кредит в иностранной валюте в пределах 25% от ее квоты в МВФ
• Счета в СДР
• Золотовалютные резервы - это запасы золота и иностранных валютных средств, хранящиеся в государственном центральном резервном банке, находящиеся в распоряжении правительственных органов государственной власти и использующиеся для осуществления платежных операций по международным государственным, расчетам, внешнеторговым сделкам, инвестиционным проектам, погашению внутренних и внешних долговых обязательств государства и других случаях, предусмотренных законодательством.
• Золотовалютные запасы создаются для покрытия временных превышений платежей над поступлениями по международным расчётам.
• Наличие и объем золотовалютных резервов определяет так называемую международную ликвидность страны, то есть её способность бесперебойно производить платежи по внешним расчётам.

• Собственные резервы страны образуют безусловную ликвидность и ЦБ страны распоряжается ими самостоятельно.
• Заемные ресурсы составляют условную ликвидность.

 Международная ликвидность выполняет четыре функции:

• является средством образования ликвидных резервов;
• является страховым средством осуществления международных платежей;
• служит основой для покрытия дефицита платежного баланса;
• служит средством для проведения валютных интервенций.

Основную часть международной валютной ликвидности составляют официальные золотовалютные резервы, то есть запасы золота и иностранной валюты центрального банка и финансовых органов страны.

• К золотовалютным резервам относятся запасы золота в стандартных слитках, а также высоко ликвидные иностранные активы в свободно конвертируемой валюте (валютные резервы).
• Кроме того, в золотовалютные резервы могут быть включены драгоценные металлы (платина и серебро), если они и используются в международных своп - операциях, или они могут быть заложены и под них получена валюта в кредит.
• Высоколиквидные средства должны быть размещены в высоконадежных учреждениях с минимальным риском их потери, то есть в учреждениях, причисленных, согласно международным классификациям, к учреждениям высшей категории надежности.
• Именно поэтому средства Минфина РФ на валютных счетах в коммерческих банках в РФ не относятся к разряду резервных средств.
• ЦБ России размещает часть резервных средств на счетах центральных банков других стран, например центральных банков стран «большой семерки».
• При определении вида валюты для формирования резервов центральные банки руководствуются следующим правилом:

необходимо размещать валютные ресурсы в валюту, являющуюся резервной по отношению к национальной.

• Современные международные валютно-кредитные и финансовые отношения являются ведущей формой между­народных экономических отношений.
• Международная ва­лютная система и мировой валютный рынок-это интен­сивно развивающиеся процессы, которые способствуют интеграции различных стан, независимо от уровня соци­ально-экономического развития и политической ориента­ции, в единое мировое хозяйство.